동진쎄미켐(005290) 주가 전망 후 적정주가 및 목표주가 분석 자료입니다. 당사는 1973년도에 설립되어 반도체와 노광공정에 활용되는 전자소재사업과 산업 기초소재인 발포제 사업을 영위합니다. 국내와 인도네시아, 중국, 대만 등에 현지법인 생산시설을 두고 수요에 대응하고 있습니다.
| 목차 |
| 1. 동진쎄미켐 사업내용 |
| 2. 동진쎄미켐 주요 매출원 |
| 3. 적정주가 점검 |
| 4. 동진쎄미켐 기술적(차트) 분석 |
| 5. 목표주가 계산 |
사업내용
동진쎄미켐 주 사업은 반도체와 디스플레이/대체에너지용 재료들과 발포제를 제조하여 판매합니다. 적극적인 공장 증설과 UNICELL이라는 브랜드 파워를 활용하여 발포제 부문에서는 이미 전 세계적인 회사로 거듭났습니다.
- 당사가 취급하는 반도체/디스플레이용 재료들은 전자소재의 직접화 및 첨단화에 기여하고 있는 화학공정 재료들입니다.
- 전자재료 부문에서 쌓아온 기술력을 토대로 차세대 신재생에너지 분야(연료전지/2차 전지)를 집중적으로 투자 개발하고 있습니다.
- 촉매/전해질 기술과 전극 제작 기술력을 토대로 연료전지 고성능화를 가능케 하는 MEA 제조 기술을 확보하였습니다. 또한 바인더 용해 기술 및 고밀도 도전재 분산 기술력을 활용하여 고출력/고용량 도전재 슬러리를 제품화하는 데에 성공하였으며, 신성장동력을 키우기 위해 CNT 도전재와 실리콘 음극재 등 차세대 재료 개발에도 힘쓰고 있습니다.
주요 매출원
동진쎄미켐 각 사업부의 품목별 매출액 비율은 다음과 같습니다.
- 반도체 회로를 웨이퍼에 전사할 때 사용하는 노광공정용 감광재료인 감광액과, 노광공정 후 감광층을 박리, 식각, 세척하는 데에 사용하는 화학제품에서 전체 매출액의 49.13%가 발생하였습니다.
- 노광공정 후에 사용되는 TFT LCD 화학제품인 Wet chemical 등의 해외 매출이 전체 매출금액의 41.21%를 차지합니다.
- 그 외 발포제 품목 국내 판매와 중계무역 등을 통해 매출 규모의 9.66%가 발생했습니다.
적정주가 점검
과거 5년간 꾸준한 외형 성장세를 지속하는 중입니다.
- 폭발적인 성장세는 아니지만, 뚜렷하고 안정적인 성장세를 오랜 기간 동안 유지하는 중입니다.
- 상대적으로 안정적인 부채비율을 유지하고 있으나 최근 적자 전환된 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 기업 재무상태에 부정적 요소입니다.
- 하지만 최근 불안정한 대외환경 속에서도 1분기 매출은 성장세를 유지하였으며 이는 주가에 강력한 하방경직성을 가져다 줄 긍정적 요소가 될 수 있습니다.
| 지표 | 과거 5년 평균 | 현재 |
| PBR | 3.41배 | 3.81배 |
| PER | 18.91배 | 20.51배 ※ 2022년도 1Q 분기보고서(최신자료) 적용 시 18.13배 |
| 동일업종PER | 10.47배 | |
| 평가수준 | 상대적 평가(동일업종 대비) : 고평가 절대적 평가(기업자체의 Value수준) : 적정 |
|
다만, 현재는 적정주가 구간에 있기 때문에 주가 자체에 가격적인 메리트는 크지 않은 구간으로 판단되어 큰 비중의 매수는 투자자에게 매력적으로 다가오기 힘든 가격구간입니다.
기술적(차트) 분석
현재 차트 모습은 투자기간별로 나눈 월봉, 주봉, 일봉 모두 이동평균선을 지지하며 우상향 추세를 유지하고 있기 때문에, 전고점(52,100원) 돌파 여부와 추세하단의 이탈을 중점적으로 하여 매매 대응이 필요합니다.
목표주가 계산
2022.05.19일 기준으로 KRX 한국거래소 기준의 반도체 산업지수는 PER 18.88배입니다.
현재는 지정학적 리스크로 인한 원자재 가격 상승과 금리인상 등의 요인으로 멀티플이 증가하기에 부담스러운 대외적 환경에 놓여있습니다.
또한 보수적인 기준으로 활용되는 반도체 사이클 주기 4년을 기준으로 놓고 연(년) 봉상의 움직임을 보았을 때 그에 부합하는 기간 동안 원웨이 주가 상승을 보여왔기 때문에, 현재 가격구간에서는 기술적 분석에 의존한 전고점 가격대(52,100원)를 목표주가 가격구간으로 설정하는 것이 합리적입니다.
주식 자료 출처
관련 글
이상 동진쎄미켐 주가 전망과 적정주가, 목표주가 계산에 대한 내용이었습니다. 상기 본문은 절대 종목추천이나 투자권유가 아니므로 본인의 투자활동에 참고 용도로만 활용하시길 바라며, 좋은 결과 있으시길 기원합니다.
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