기본적 분석과 기술적 분석을 활용하여 KEC 주가 전망 후에 적정주가 수준과 목표주가 가격을 산출한 내용입니다. KEC 전망 시 재무제표와 차트 분석 중 하나라도 누락하게 될 경우 사실에 기반하지 않은 근거 없는 내용이 될 수 있기 때문에 반드시 두 가지 내용을 모두 고려해야 합니다.
| 목차 |
| 사업내용과 주요 매출원 |
| 최근 소식들 |
| 기본적 분석 - 재무제표 분석과 적정주가 체크 |
| 기술적 분석 - 차트 및 수급동향 |
| 목표주가 계산 |
KEC 사업내용과 주요 매출원
사업내용
해외 글로벌 기업들과 국내 가전/자동차 제조 기업들과 비메모리 전력 반도체 사업부문에서 협력하고 있으며, 수출 비중 확대를 통해 글로벌 기업으로 성장해가는 중입니다. 총 12개의 현지법인회사와 해외 영업 네트워크망을 통해 제품들을 공급하며 글로벌 대형 유통사와의 협력을 통하여 글로벌 네트워크망을 확장해나가고 있습니다.
KEC는 국내의 전력 반도체 중견기업들 중 유일하게 자체 생산시설과 기술/제조 경쟁력을 보유하였으며 꾸준한 R&D를 통해 제품 품질 향상에 집중하고 있습니다.
주요 매출원
| 사업부문 | 매출유형 | 품목 | 구체적용도 | 주요상표 등 | 매출액 (비율) |
| 반도체 사업부문 | 제품 | TR 등 | 전력제어, 전류증폭 | KEC | 71,528 (99.0%) |
| 상품 | 설비 | 반도체설비 | - | 696 (1.0%) |
매출액의 99%가 전력제어나 전류 증폭 용도로 사용되는 TR 등의 제품에서 발생하였습니다(2022.1분기 보고서 기준).
- KEC는 자체적인 연구개발과 생산이 가능한 반도체 전/후공정 및 외주생산까지 진행할 능력을 갖춘 전략적 파트너를 보유하였습니다. 따라서 빠르게 변화하는 시장 수요에 발맞추어 제품을 신속하게 개발/공급이 가능한 점은 KEC의 경쟁우위요소로 작용합니다.
- 전 세계적으로 가전과 스마트폰 부문에서 높은 시장점유율을 차지하고 있는 국내 전자회사를 주 고객으로 하여 안정적으로 매출을 발생시킵니다.
- 기술력과 신뢰도를 인정받아 국내외 대형 완성차업체들과 차량용 부품사들에게 전장용 부품을 공급합니다.
KEC 최근 소식들
주가 변동성에 영향을 끼칠 만한 소식들입니다.
- 중국 전기차 기업 '비야디'에 Gate Driver IC 공급 승인
- 현대차 전기차 공장 설립 소식에 주가 상승
- 숏티지에 부르는 게 값, 가전에 전기차까지 '귀한 몸'
- SiC 전력반도체 구체화로 모멘텀 부각
KEC 기본적 분석 - 재무제표 분석과 적정주가 체크
2021년도에 과거 5년이래 가장 눈에 띄는 성장과 사업 수익성 회복을 이루어냈으며, 연간 기준 재무제표 항목 중에서 조금이라도 악화된 부분 단 하나도 없이 완벽한 Turn-Around에 성공하였습니다.
분기 기준의 재무제표는 대외적 리스크로 인한 비용 상승으로 21년도 4분기에 큰 적자폭을 보였습니다. 다행히도 2022년도 1분기 보고서 실적 발표 내용 확인 시 영업이익 90억, 당기순이익 95억으로 흑자 전환되어 투자자들의 성장 둔화에 대한 우려를 조금이나마 줄였습니다.
| 지표 | 과거 5년 평균 | 현재 |
| PBR | 1.17배 | 1.80배 |
| PER | 51.25배 | 43.81배 |
| 동일업종PER | 10.46배 | |
| 평가수준 | 상대적으로 동일업종 대비 고평가 | |
전체적인 Value 수준은 낮지 않은 것으로 확인됩니다. 절대적 지표(기업 자체의 Valuation)상 크게 고평가 되었다고 보긴 어려우나, 평균 PER 계산 값 항목들의 수치가 매년 일관적이지 못하였던 점을 감안하여 동일업종의 수준을 비교 기준으로 삼는 것이 더 합리적인 것으로 보입니다. 따라서 KEC의 Valuation은 상대적으로 고평가 되어있는 상태인 것으로 판단됩니다.
하지만 이는 테마주 수준의 오버밸류만큼 매우 고평가 되어있는 상태는 아닙니다. 멀티플 10을 기준으로 보았을 때 2023년도의 컨센서스를 부합한다는 가정 하 미래 이익을 반영하고 있는 수준입니다.
즉, 2023년도 4분기 ~ 2024년도 1분기 정도 시점의 컨센서스를 현재 주가에 반영 중이라는 점을 의미하며, 동일업종 타 종목 대비 먼 미래 시점의 전망치를 현재 주가에 끌어온 상태라고 결론지을 수 있겠습니다.
KEC 기술적 분석 - 차트 및 수급동향
차트
단기적 관점의 일봉과 중장기적 관점에서 본 월봉상 모두 우상향 추세를 유지 중입니다.
단, 본문의 적정주가 체크 내용에서 확인 시 현재는 밸류가 상대적으로 높은 상태이므로 중장기 투자자의 입장에선 큰 비중의 매수 전략보다는 하락 시나리오에 대한 분할매수 계획을 수립하고 현금 비중을 늘려두는 것이 합리적입니다.
단기 트레이딩의 관점에선 224일 이동평균선을 기준으로 하여 주가 하락 시에 손절 대응하고 익절 목표주가는 이전 박스권 상단과 단기 추세선의 상단 부근으로 설정하는 것이 바람직합니다.
투자자별 수급동향
최근 한 달간 외국인 투자자와 기관투자자의 양매수 수급이 고무적입니다.
| 투자기간 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 1년(2021.05.24~) | 599억 | 58억 | 536억 |
| 6개월 | 307억 | 41억 | 263억 |
| 3개월 | 127억 | 0.22억 | 128억 |
| 1개월 | 26억 | 15억 | 9억 |
| 비고 | 개인 순매도전환 / 외국인, 기관투자자 순매수전환 | ||
양매수 수급 전환은 매우 긍정적이나 아직 거래대금 규모가 크지 않은 점은 주의가 필요합니다.
KEC 목표주가 계산
기관이 추정한 투자의견과 목표주가는 확인이 되지 않습니다. 국내 주식 종목 중 시가총액 규모가 크지 않은 종목들은 이러한 경우가 대부분이므로 투자자 스스로 판단할 줄 아는 힘을 길러야 합니다. 상기 본문의 기본적/기술적 분석을 토대로 한 목표주가는 3700원~4300원 구간으로 설정하며, 해당 구간 진입 전 분할매도에 대한 계획 수립이 권고됩니다.
자료 출처
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이상으로 KEC 주가 전망과 적정주가, 목표주가 계산 내용이었습니다. 상기 내용은 종목 또는 투자 추천이 아니므로 본인의 투자활동에 참고 용도로만 활용하시기를 권고드립니다.
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