현대차 주가 전망 및 적정주가 목표주가 계산

(주)현대차

바이든 대통령과 정의선 회장이 면담을 가진 후 현대차는 미국 로보틱스와 자율주행 소프트웨어 등의 부문에 50억 달러 규모를 추가적으로 투자하겠다고 발표했습니다. 이에 다가올 변동성에 탄력적으로 대응하기 위해 현대차 주가 전망 후에 적정주가 가격대와 목표주가 가격을 계산하도록 하겠습니다.

 

 

목차

1. 최근 소식들

2. 사업개요 및 사업부문별 매출액 비율

3. 재무제표 분석을 통한 적정주가 점검

4. 기술적 분석 - 차트/투제주체별 수급 분석

5. 목표주가 계산

 

최근 소식들

 

현대차 투자 소식들

 

바이든 대통령은 방한 일정에 맞춰 22일 서울에서 현대차 그룹의 정의선 회장과 면담 내용입니다. 이 자리를 빌어서 현대차는 로보틱스 부문과 UAM분야(도심 항공 모빌리티), 자율주행 소프트웨어 부문, Ai부문(인공지능)에 관련하여 미국에 한화 6조 3600억 원에 달하는 대규모 투자계획을 발표하였는데요.

 

이는 이전에 발표했던 조지아주 전기차/배터리 셀 공장 등 EV 생산거점 설립 투자계획과는 별개로 발표된 내용으로, 기업의 공격적인 R&D 투자동향을 확인할 수 있습니다. 미국의 전기차 전환 속도 가속화와 일자리 생산 등의 경제효과를 기대할 수 있어 바이든 대통령은 이러한 소식을 매우 반기는 모습입니다.

 

 

사업개요 및 사업부문별 매출액 비율

 

사업개요

 

현대차는 디지털 기술로 지속 가능한 이동 경험들을 제공하고 인간과 자연의 공존을 추구합니다. 모빌리티 서비스 사업의 토대를 다져 기존 완성차 사업부문의 경쟁력을 제고하고 미래 이동수단의 전동화를 선도하며, 수소산업 생태계의 이니셔티브를 확보하여 지속적인 성장을 위해서 기존 사업내용들을 스마트 모빌리티 Solution 사업으로 전환해 나가는 중입니다. 

 

사업부문별 매출액 비율

 

사업부문별 매출액 비율

 

차량 제조 서비스업 사업부문에서 전체 매출액 비율 중에서 85.6%가 발생하였으며, 할부금융, 리스, 신용카드 등의 금융부문에서 전체 매출액의 14.4%가 발생하였습니다.

 

• 차량 부문은 내부거래조정과 관련된 영업이익이 포함되었습니다.
• 총자산은 내부거래 등의 연결조정을 제외한 단순 합산된 금액과 비율입니다.
• 매출액은 외부고객으로부터의 매출액을 의미합니다.

 

재무제표 분석을 통한 적정주가 점검

 

현대차 재무제표

 

기업의 이익을 나타내는 모든 지표(매출액, 영업이익, 순이익)는 꾸준히 성장해왔습니다.

 

• 하지만 치열해지는 경쟁 속에서 살아남기 위한 대규모 투자로 기업의 현금흐름이 악화되었습니다.
• 이자 금액이 발생하는 부채가 점진적으로 상승하는 점은 부정적 요소입니다.
• 다만 기관의 추정실적 컨센서스는 부채비율의 감소와 FCF(Free Cash Flow, 잉여현금흐름)의 개선을 전망 중입니다.

 

지표	과거 5년 평균치	현재
PBR	0.592배	0.64배
PER	18.68배	9.93배
동일업종PER	7.79배
평가수준	저평가

 

 

Valuation 수준은 상대적/절대적 지표 모두 낮은 수준임이 확인되었습니다. 따라서 적정주가 범위 내에 있다고 판단이 가능하며, 지정학적 리스크가 해소되고 글로벌 공급망이 회복되면 현대차의 미래 성장성에 대한 프리미엄 요인을 시장에서 인정받아 멀티플이 높아질 것으로 전망됩니다.

 

기술적 분석 - 차트/투자주체별 수급 분석

 

현대차 차트

 

차트

 

현재는 우하향 추세의 상단에서 추세전환이라는 중요한 전환점에 위치하였습니다.

 

• 단기/중기적 관점에서 바라본 일봉과 주봉상 주가 위치가 추세 전환점에 위치하여 일봉상 120일선 돌파 여부 주시가 필요합니다.
• 장기적 관점에서 바라본 월봉과 연(년) 봉은 우상향 추세를 유지하고 있으므로 투자기간을 장기간으로 설정한 장기투자자는 분할매수를 통해 비중을 확대할 구간입니다.
• 따라서, 장기투자 전략과 트레이딩 전략 차트 상 모두 분할매수가 유효한 가격구간으로 판단됩니다.

 

 

투자주체별 수급

 

투자주체별 수급동향

 

최근 수급동향은 외국인과 기관투자자들의 눈에 띄는 순매수 동향이 파악됩니다.

 

투자기간	개인	외국인	기관
1년(2021.05.22~)	1조 4303억(순매수)	1조 4013억	4799억
6개월	4873억	9176억	56억
3개월	1703억	2855억	1211억
1개월	2122억(순매도)	523억	1726억
비고	최근부터 개인 순매도전환 / 외국인, 기관투자자 순매수전환

 

상기 적정주가 내용에 근거를 뒷받침할 만한 수급 동향이 확인되었습니다.

 

 

현대차 목표주가 계산

 

투자의견과 목표주가

 

과거 대비 주가 수준이 매우 저평가되어있음을 확인하였으며, 지난 5년간의 평균적인 밸류 수준을 목표주가로 설정할 경우 350,600원이라는 값이 계산됩니다.

 

과거 5년 평균 PER 18.68 ÷ 현재의 PER 9.93 = 1.88
현재 주가 186,500원 × 1.88 = 350,600원

 

만약, 현대차가 Smart Mobility Solution 기업으로 성공적으로 전환한다면 미래 성장성을 시장에서 인정받아 기존 멀티플 밴드 범위를 벗어나서 Value Over Shooting(Re-Valuation, 재평가)이 일어날 가능성이 충분합니다. 또한 그럴 가능성이 존재하는 사업내용을 영위하며 신성장동력 확보를 위하여 적극적으로 투자하고 있습니다.

 

 

즉, 투자기간을 매우 장기적으로 설정할 경우 계산된 목표주가 값보다 더 높은 수치를 설정할 수 있습니다(단, 이에 해당하는 투자자는 반드시 기업의 동향을 꾸준히 추적 관찰해야 함).

 

자료 출처

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본문은 현대차 주가 전망 및 적정주가 목표주가 계산 내용입니다. 상기 내용은 저자의 주관적 견해가 포함되어있으므로 참고 용도로만 활용하시길 권고드립니다. 종목 추천이나 매수 권유가 아니며 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.