3월에 접어든 이후부터 안랩 주가 변동성이 매우 커졌습니다. 2022년 3월 24일에 최고점 218,500원을 터치하고 4월 26일 종가 기준으로 고점 대비 -55%가량 하락폭을 보였는데요. 더 이상 정치테마 관련주로써 트레이딩 매매 접근이 아닌 기업 자체를 들여다볼 필요가 있습니다.
목차
- 사업 내용
- 주요 제품별 매출액 비율
- 현재 주가 상태 점검
- 차트 분석
- 목표주가
사업 내용
안랩은 세계적으로 인정받는 수준의 기술력을 통하여 개발된 Solution과 전문 서비스 체계를 구축한 글로벌 통합보안기업입니다. 또한 컨설팅과 Solutions, 관제 등의 Security Life Cycle 기술과 서비스 부문을 자체적인 기술력으로 개발하여 공급하는 국내 유일 통합보안업체입니다.
- 대표 사업 보안 솔루션 부문은 국내에서 가장 잘 알려진 Software Brand이자 Anti-Virus Solution의 대명사 V3 제품부터 On-line, Mobile, Network 보안용 장비 등의 네트워크 환경에 부합한 솔루션들을 개발하여 공급합니다.
- 안랩은 정부에서 지정된 정보보호 컨설팅 전문업체로써, 보안성이 약한 부분에 대해 점검을 하고 대응책까지 제시합니다.
- 관제 부문에선 기업의 IT 인프라 가동이 멈추지 않고 지속적으로 운영되게 하기 위해 Network 해킹을 24시간 동안 모니터링하고 네트워크 침해 사고 발생 시에 대응하는 서비스를 담당합니다.
주요 제품별 매출액 비율
전자공시 사업보고서에서 매출유형별 매출금액 비율 확인이 가능합니다.
- 인터넷 네트워크에 이르는 모든 악성코드들의 유입경로에 대응하여 PC를 바이러스로부터 보호하는 하드웨어/소프트웨어 토털 보안 Solution 제품 부문에서 71%의 매출액이 발생합니다.
- 정보보안 솔루션 시스템 도입에 어려움을 호소하는 고객을 대신하여 시스템의 구축과 진단, 운영을 대신하여 네트워크 보안 서비스를 제공하는 아웃소싱 관제서비스 부문에서 14.8%가 발생하였습니다.
- 보안성 진단과 위험분석을 통해 대책 수립 및 정보보안 System을 구축하는 컨설팅 부문에서 5.6% 매출금액이 발생했습니다.
현재 주가 상태 점검
현재 주가 상태가 적정주가 범위에 있는지 확인하겠습니다.
- PER23.7배를 형성하고 있으며 동일업종 43.11배와 KRX 한국거래소 소프트웨어 지수 기준 34.91배에 비해 낮은 Value를 형성 중입니다.
- 매우 낮은 부채비율과 크진 않지만 꾸준하게 지속되는 매출 성장세는 긍정적입니다.
- 전 세계적으로 Network산업의 구조가 고도화되는 추세 속에서 작년도에 순이익률과 자기 자본 이익률(ROE)이 급증하였으며, 과거 5년간의 평균 PER 30.44배보다도 낮은 평가를 받는 중입니다.
- 산업과 기업의 성장이 가시화되고 있으므로 현재의 가격 수준은 저평가되었습니다.
차트 분석
기본적 분석과 더불어 기술적(차트) 분석도 중요합니다.
- 일봉상 단기적으로 큰 하락 변동성을 보였습니다.
- 그러나 시계열을 길게 두고 연봉과 월봉의 모습을 확인해보면 전고점의 두터운 악성 매물대를 소화하는 모습으로 해석이 가능합니다.
- 일봉과 주봉상의 단기적인 우상향 추세 또한 무너지지 않고 유효한 상태입니다.
- 단기적, 중장기적 관점 구분할 것 없이 현재는 우상향 추세 하단에 주가가 형성되어 적극적으로 분할 매수하여 비중 확대가 가능한 구간입니다.
목표주가
현시대는 멀티플이 증가할 수밖에 없는 시대적 흐름에 놓여있습니다.
- 정보보안 시스템에 대한 수요가 늘어나는 환경과 재무제표 속 숫자들이 증명하는 기업의 성장세가 이를 증명합니다.
- 또한 무형의 서비스를 플랫폼화 하는 것이 주된 사업이기 때문에 무한한 확장성과 성장성을 지녔습니다.
- 비제조업 서비스 산업부문의 강력한 이점으로 CAPEX(공장의 증설이나 토지, 건물, 제조장비 구매 등 사업을 영위하고 확장시키는 데에 필요한 자본적 지출) 비용이 일정 수준을 유지합니다.
목표주가는 KRX 한국거래소 기준(2022.04.28)으로 계산하였습니다.
- KRX 한국거래소 소프트웨어 지수의 PER 34.91배 ÷ AhnLab의 PER 23.7배 = 1.47배
- 안랩의 금일 종가 99,900원 × 1.47 = 146,900원
- 이는 연봉과 월봉상의 전고점 수준에 도달하는 수준이며, 단기적인 1차적 목표주가에 해당합니다.
- 장기적 관점에서는 기업과 산업의 전망에 따라 더 높은 Valuation을 충분히 기대할 수 있을 것으로 전망됩니다.
이상으로 안랩 주가 전망 및 목표주가 설정에 대한 내용이었습니다. 본문은 투자활동에 참고 목적으로만 활용하시어 안전한 투자 하시고 성공적인 결과가 있으시길 고대합니다.
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