이번 포스팅은 수소 관련주 중 하나인 두산퓨얼셀 주가 수준을 체크하겠습니다. 평소에 두산 퓨얼셀에 관심을 가지고 계시던 투자자분들께는 현재 주가가 합리적인지 파악할 수 있는 가이드라인이 되길 바라며, 기존 보유자 입장에서는 목표주가 수준을 확인하고 추후 대응 전략에 대해 확인해보겠습니다.
목차
- 사업 내용
- 품목별 매출액 비율
- 두산퓨얼셀 주가 수준 체크
- 두산퓨얼셀 차트 분석
- 두산퓨얼셀 목표주가 설정
사업 내용
두산 퓨얼셀은 발전용 수소연료전지 사업을 핵심사업으로 영위합니다.
- 연료전지 발전소에 발전용 수소연료전지의 기자재를 공급하고 장기유지보수 서비스의 제공을 주요 사업내용으로 영위합니다.
- 전기와 열효율을 포함한 복합효율이 높아 안정성이 우수하고, 분산 발전이 가능하여 친환경적인 발전원으로 구분되어 국내 시장의 점유율 부문 1위 자리를 차지했습니다..
- 인산형 연료전지(PAFC)와 차세대 고체산화물 연료전지(SOFC) 생산시설 구축과 증설을 통해 늘어나는 고객의 수요에 발맞춰나가는 중입니다.
두산퓨얼셀 사업전망
- 수소경제법의 시행으로 인해서 수소경제 활성화 로드맵을 이행하기 위한 법률적인 토대가 마련이 되었고, 청정 수소 발전 의무화 제도 도입 등 수소경제법의 개정이 적극적으로 진행되고 있으므로 추후 수소경제 전환이 가속화되어 시장의 전망이 밝습니다.
- 국내 최초로 발전용도 연료전지를 해외에 수출하여 글로벌 시장 진출 토대를 다졌으며, Energy 기업과 MOU 체결을 추진하여 수소/전기/열을 동시 생산이 가능한 Tri-gen 모델 사업을 가시화하였습니다.
- 탄소중립 목표를 성공적으로 달성하기 위해 대체에너지로써 수소에너지에 관련된 기술들이 중요하게 부각되고 있으며 추후에 생산/운송/저장/활용 등 Value chain 내 모든 분야에서 다양한 분야들로의 사업영역 확대가 가능할 것으로 전망됩니다.
- 선박용 연료전지와 모빌리티 파워팩 등의 신사업 추진에 박차를 가하여 포트폴리오를 확장해 나가고 있습니다.
품목별 매출액 비율
매출액 100%가 연료전지부문에서 발생하였습니다.
- 발전설비 용도의 연료전지 기기 제품 매출 비중이 감소하였습니다.
- 설비 장기유지보수 서비스 용역부문의 매출 비중은 점차 증가하였습니다.
- 연료전지는 발주처에서 주관하는 경쟁입찰로 공급가가 결정되므로 통상적인 상품단가가 형성되어있지 않아서 계약의 세부적인 조건이나 원자재 가격, 시장의 여건 등이 공급 가격에 변동을 야기합니다.
두산퓨얼셀 주가 수준 체크
재무제표를 확인하여 가격의 상태를 체크하겠습니다.
- 두산 퓨얼셀의 PER은 274.77배입니다. (시가총액 2조 3905억 원 ÷ 최근 4분기 당기순이익 87억 원)
- 과거 3년 평균 PBR은 6.63배를 형성하였으며 현재는 PBR 5.76배를 형성하였습니다.
- 2024년도 컨센서스 확인 시 PER 30.07배를 형성하였고 이는 코스닥 1위 기업 에코프로 비엠의 전망치보다 더 먼 미래의 전망치를 현재의 주가에 반영하고 있음을 의미합니다. (에코프로 비엠의 경우는 2022년 04월 26일에 확인 시 24년도 컨센서스 기준 PER 24.22배 형성)
- 결론적으로, 장기간 횡보하여 상대적으로 주가가 저렴해 보이지만 여전히 미래(영업이익으로 계산한 PER 10배 기준 약 2025~2026년도의 컨센서스 수준) 이익 전망치를 현재 주가에 끌어온 상태이므로 Value는 여전히 높은 상태입니다.
- 하지만 높은 밸류를 유지한다는 것은 성장성에 대한 전망이 그만큼 밝다는 것을 의미하여 수소에너지 모멘텀 자체가 꺾이지 않는다면 멀티플이 급감할 요인은 없을 것이며, 단기성 Trade 매매전략보다는 중장기적 투자관점에서의 분할매매 접근방법이 더욱 효과적일 것이라 전망됩니다.
두산퓨얼셀 차트 분석
Chart 분석 후에 매매전략 수립이 요구됩니다.
- 월봉상 박스권 구간의 저점을 하향 이탈하였지만 월봉상의 Bollinger Bands 하단을 지지하고 있어 1차적인 분할 매수 지점으로 활용이 가능합니다(중장기 투자관점).
- 주봉상 20일선이 심리적 저항선으로 작용하여 우하향 추세를 형성하려는 움직임입니다.
- 일봉상 최근 하방경직성을 보인 구간의 저점(32,150원)을 하향 이탈할 경우엔 추가적인 리스크가 발생합니다.
- 월봉과 주봉상 중장기 추세가 하락으로 전환되는 초입일 우려가 있으므로, 단기적인 수익성과를 목적으로 하는 신규 매수자는 보수적인 관점에서 하락 시나리오에 대비한 분할매매 계획이 필요하며 변동성에 현금비중이 준비되어있지 않은 기존 보유자의 경우 보유비중의 축소가 권장됩니다.
두산퓨얼셀 목표주가 설정
중장기적으로 우하향 추세 전환 초입의 우려가 존재합니다.
- 목표수익률 초과 달성 후에 저점이 낮아지고 있으므로 심리적 저항선으로 작용하는 주봉 20일선 4만 원 초반 가격구간에서 비중 축소가 필요합니다(단기적 성과를 목적으로 하거나 과도한 투자비중이 실린 경우에 한함).
- 장기적으로 컨센서스가 우상향 하기 때문에 시계열을 길게 보고 투자하는 투자자는 하방경직성을 보이는 구간마다 분할매수 계획을 수립하여 비중을 확대할 기회로 활용해야 합니다.
이상 두산퓨얼셀 주가 전망 후 목표주가 분석 내용이었습니다. 상기 본문 내용은 참고 용도로만 활용하셔서 투자에 좋은 결과가 있으시길 기원합니다.
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