대한전선 주가 전망 및 분석

대한전선

러시아 푸틴 대통령이 서방의 경제제재에 대해 세계 무역기구(WTO) 규정을 위반했다며 관련 전략을 수정하는 쪽으로 대응할 것으로 지시했습니다. 이로 인해 대한전선 주가 변동성이 커졌는데요. 왜 이러한 소식에 반응하였는지 확인해보고 주가의 수준은 어떤 상태인지 점검해보도록 하겠습니다.

 

 

• 목차
  • 사업개요
  • 품목별 매출액 비율
  • 지금 주가는 저평가인가 고평가인가
  • 차트 점검
  • 대한전선 목표주가

 

사업개요

 

출처: 에프앤가이드

 

• 대한전선 사업개요 확인 시 전선부문만을 단일로 하는 사업부문으로 이루어졌습니다.
  • 초고압 케이블이나 전력선, 통신케이블, 소재 등을 주요 품목으로 생산/판매하고 있으며 각종 전기공사 부분에 전반적인 케이블 산업 토털 Solution을 제공합니다.
  • 전기동(구리)과 알루미늄이 주 원재료로 쓰이며 주로 직수입을 하거나 국내에 있는 동제련 공급업체로부터 구매하고 있습니다. 따라서 원자재 가격 변동이 매출 부분에 큰 영향을 끼칠 수 있어 이번 푸틴 대통령의 발언에 주가가 반응하였습니다.
  • 생산설비공장은 국내뿐만 아니라 해외에도 다수 보유 중이며 지속적으로 신규 생산설비를 구축하고 연구 개발하여 장조장 알루미늄 평할 시스케이블과 해저케이블, HVDC 케이블 등의 다양해진 고객 수요에 대응합니다.

 

 

품목별 매출액 비율

 

출처: DART 전자공시

 

• 주요 품목의 매출액 비율을 확인해보도록 하겠습니다.
  • 기계적인 에너지를 전기적으로 변환시키거나 반대로 전기적인 에너지를 기계적 에너지로 변환시킬 때 사용하는 나선/권선 품목이 매출액의 47.4%를 담당하는 가장 주된 사업부문입니다.
  • 발전된 전력을 발전소에서 송전선, 배전선 등 최종적으로 사용하는 장소까지 보급하는 데 주로 쓰이는 전력/절연선 품목이 29.1%의 매출액을 발생시켜 두 번째로 큰 비중을 차지합니다.

 

 

지금 주가는 저평가인가 고평가인가

 

재무제표

 

• 저평가인가 고평가인가 여부를 확인해보겠습니다.
  • 시가총액 2조 1778억 ÷ 12M 순이익 289억 원 = PER 75.36배 형성하는 중입니다.
  • 지난 5년간의 평균 PBR 3.02배를 초과한 4.37배를 형성했습니다.
  • KRX 한국거래소 전기전자 지수 기준의 PER은 15.97배입니다.
    
    • 결론적으로 형성된 Value 지표로만 보면 고평가 상태입니다.

 

• 하지만 고평가는 반드시 본질가치에 비해 비싸다는 것을 의미하는 바는 아닙니다.
  • 2021년도 3Q부터 영업이익과 순이익이 흑자 전환되어 Turn-Around 현상이 나타나기 시작하였으며 작년도 매출액은 최근 5년 이내 최대 규모입니다.
  • 영업이익률과 순이익률의 플러스 전환 및 눈에 띄는 ROE 증가도 매우 긍정적입니다.
  • 이익 성장세가 눈에 띄게 증가하고 있어서 장기적인 우상향 추세 유지할 전망입니다.
    • 주식이라는 자산은 미래의 이익 전망치를 현재 주가에 반영시키려는 특성이 있으므로 공급 병목현상이 심화되어 원자재 쇼티지가 현재보다 더 심각해지거나 추후 분기 실적에서 성장세 둔화 또는 어닝 쇼크가 나타나지 않는 이상 상승 추세는 유지될 전망입니다.

 

 

차트 점검

 

키움증권 hts

 

• 차트 점검 통해 주가 상태를 확인하겠습니다.
  • 월봉 20일선 상단에 위치하여 중장기적 관점에서 우상향 추세 현상을 유지하고 있습니다.
  • 주봉 20일선을 강하게 상향 돌파하여 하락 추세를 반전시키려는 모습입니다.
  • 일봉 중기 이평선에 해당하는 120일선을 지지하고 있으므로 20일선 추세대를 타고 상승파동 우상향 추세 형성할 가능성이 높습니다.
    • 단, 이동평균선 정배열 상태까지 시간이 소요될 수 있어 그동안 하락에 대한 변동성이나 횡보 가능성을 고려하여 분할 매수/매도로 대응이 필요합니다.

 

 

대한전선 목표주가

 

출처 : fnguide

 

• 프리미엄을 받는 구간으로 이미 Valuation 재평가 상태가 진행되고 있기 때문에 재무제표 분석을 이용한 목표주가 산출이 불가능한 구간에 진입하였습니다.
  • 따라서 기술적 분석을 활용한 Trading 관점에서의 매매 접근이 필요합니다.
  • 1차 단기적인 목표주가는 2021.11.11 갭하락 부분을 메꾸는 부분과 심리적 저항선으로 작용하는 224일선 부근으로 2170원 가격구간으로 지정합니다.
  • 2차 중장기적인 목표주가는 전고점 형성된 4900원 가격구간으로 형성하며 최종 목표주가 월봉상 심리적 저항대로 활용되는 120일선 가격구간 5900원대로 설정합니다.
    • Trading에 대한 관점은 주관적 요소가 반영되므로 투자하시는 데에 있어서 참고 용도로만 확인하시기 바랍니다.

 

 

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이상 대한전선 주가 전망 내용이었습니다. 성공적인 투자활동을 위해 내용은 참고 목적으로만 활용하시길 바라며 좋은 성과 있으시길 기원합니다.